Apple: 3 кв. 2024. Обзор отчета и прогнозы на будущее
В этом посте разберём свежий финансовый отчет Apple за прошедший 3-й квартал, где разберем основные показатели и поделимся прогнозами на следующий квартал и даже на год. Будут графики, разбор сегментов и анализ по регионам.
Прежде чем начнем, поясню, что в своих расчетах и графиках я не учитывал штраф в $10 млрд, который Apple выплатила Евросоюзу — важно это держать в голове.
Прибыль по сегментам
Итак, начнем с разбивки прибыли по ключевым сегментам Apple. У компании пять основных направлений:
| Сегмент | Прибыль за квартал |
|---|---|
| iPhones | $46 млрд. |
| Mac | $8 млрд. |
| iPads | $7 млрд. |
| Services | $25 млрд. |
| Accessories | $9 млрд. |
- iPhone — принесли $46 млрд в прошлом квартале.
- Mac (iMac и MacBook) — $8 млрд.
- iPad — почти столько же, сколько Mac, $7 млрд.
- Услуги — второй по прибыльности сегмент, $25 млрд, включая рекламу, облако, цифровой контент и платежи.
- Дополнительные устройства — часы, наушники и аксессуары, которые принесли $9 млрд.
Квартальные результаты с 2019 года
Теперь взглянем на изменения по кварталам с 2019 года, где четко видна доминирующая роль iPhone. Картинка ниже покажет эти сегменты в процентном соотношении.
Доля сегментов
На диаграмме видно, какую часть от общей прибыли занимают каждый из сегментов. Теперь разберем их подробнее.
- iPhone — лидирует последние 5 лет, с характерным пиком продаж в конце года.
- Mac — стабильно приносит около 9% дохода. Хотелось бы роста, но Mac остаётся премиум-продуктом, и здесь важна стабильность.
- iPad — конкурентоспособен за счёт мобильности и цены, что делает его перспективным по сравнению с Mac.
- Аксессуары — этот сегмент показывает завидную стабильность.
- Услуги — занимают второе место по значимости и генерируют в среднем 21% дохода, что почти равно совокупной прибыли от Mac, iPad и аксессуаров. Это показатель, который я лично всегда внимательно отслеживаю, так как он связан с числом пользователей устройств Apple.
Прибыль по регионам
С 2019 года доходы Apple по регионам относительно стабильны, хотя обсуждения о снижении доли в Китае вызывают тревогу. Пока снижение доли действительно заметно, но насколько это критично — вопрос, требующий наблюдения.
Общая годовая выручка
Здесь видна совокупная годовая выручка по сегментам. По результатам трех кварталов компания уже заработала $271.5 млрд, что на уровне 2020 года. Впереди ключевой праздничный квартал, и я рассчитал три сценария развития.
Прогнозы
- Пессимистичный — если чистая прибыль будет около $33.6 млрд (-1% год к году), то цена за акцию — около $225.
- Базовый — при чистой прибыли $35 млрд (+3% год к году), цена — около $245.
- Оптимистичный — если прибыль достигнет $36.4 млрд (+7% год к году), оправданная цена за акцию — около $280.
Выручка по сценариям
Все три сценария потенциально предполагают прибыль выше $390 млрд. Мы видим, что ковидные годы стали периодом аномального роста, а 2024 год, несмотря на сложности, может оказаться временным исключением.
Заключение
Итоги отчета дают мне уверенность, что у Apple хорошие перспективы.
Пока я не вижу причин продавать акции — напротив, долгосрочные показатели говорят о стабильности.