Apple: 4 кв. 2023
Итак, вот краткая выжимка из отчёта Apple за 4-й квартал 2023 г. Ещё я позволю себе показывать те цифры, которые насчитал после прошлого отчёта.
| y/y | ожидания | ||
|---|---|---|---|
| Выручка | $119,575 | +2% | $120,000 |
| Чистая выручка | $33,916 | +13% | $30-$35,000 |
| EPS | $2.18 | +16% | $2.14 |
Несмотря на то, что этот отчётный квартал был короче на неделю, компания смогла продолжить "традицию", показав хорошие цифры за 4-й квартал. Этот квартал считается важным, т.к. на него выпадает много праздников и Black Friday.
Мои расчеты оказались не так уж и далеки от того, что показала компания.
Разбивка по продуктам
| млрд. | y/y | ожидания | |
|---|---|---|---|
| iPhone | $69,702 | +5.97% | $66,170 |
| Mac | $7,780 | +0.58% | $7,774 |
| iPad | $7,023 | -25.26% | $11,087 |
| Accessories | $11,953 | -11.34% | $14,965 |
| Services | $23,117 | +11.32% | $24,504 |
Айфоны в этом квартале продавались лучше, чем в предыдущие. Мои расчёты касательно айфонов и макбуков оказались меньше отчётных. А вот по остальным параметрами я был слишком оптимистичным.
Разбивка по регионам
| Americas | $50,430 | +2.34% |
| Europe | $30,397 | +9.81% |
| Greater China | $20,819 | -12.91% |
| Japan | $7,767 | +14.98% |
| RoAP | $10,162 | +6.58% |
Очень много опасений по поводу рынка Китая. Тренд продаж в этом регионе и правда нисходящий.
Но вот в остальных регионах, кажется, всё начинает налаживаться. Нашли, так сказать, дно.
Ожидания компании и мои подсчёты
Процитирую то, что прозвучало на конференции после публикации отчёта:
Мы ожидаем, что общий доход компании и доходы от продажи iPhone будут такими же, как и год назад.
...
Что касается нашего бизнеса в сфере услуг, мы ожидаем таких же двузначных темпов роста, как и в декабрьском квартале.
...
Мы ожидаем, что гросс-маржа составит от 46% до 47%.
...
Мы ожидаем, что OpEx составит от $14,3 до $14,5 млрд.
Средний показатель за 5 лет
27.8 (LTM).
Базовый сценарий
Предположим, что компания заработает $94-$95 млрд., тогда:
- чистая прибыль может быть в диапазоне: $24.5 - $25.8 млрд;
- EPS может быть в диапазоне $1.55 - $1.64.
Если компания покажет в отчете такие цифры, то диапазон в $175 - $185 буду считать "оправданным".
Оптимистичный сценарий
Предположим, что компания заработает больше ожидаемого, например, $100 млрд., тогда:
- чистая прибыль может быть в диапазоне: $$27 - $28 млрд;
- EPS может быть в диапазоне $$1.7 - $$1.8.
При таком развитии события, комфортный диапазон: $185-$190.
Пессимистичный сценарий
Если компания не сможет показать ожидаемые выручку и чистую прибыль.