Инвестиционная идея: Starbucks

Я планирую в скором времени добавить в свой портфель новую компанию — Starbucks.

Небольшой анализ этой компании.

Что мне нравится

• Мировое признание. Компания присутствует в 80+ странах. Это действительно бренд, узнаваемый по всему миру.
• Старбакс – это не только кофе и кофейные напитки, это ещё еда, мерчендайзинг и партнерство с другими компаниями. Всё это — источники прибыли.
• Инновации не только в IT и производстве, но и в меню. Компания постоянно обновляет предлагаемый ассортимент, который, как ни странно, находит свою аудиторию.
• Компания, на удивление, хорошо перенесла последние 2 рецессии. Это говорит о сильном руководстве, хорошо построенных процессах и лояльности клиентов.
• Руководство компании постоянно находит способы для расширения. Для этого они начинают "дружить" с отелями, авиакомпаниями, торговыми сетями и т.д.
• Финансовые показатели:
  • среднегодовой темп роста (CAGR) прибыли около 11%;
  • гросс-маржа в среднем за 10 лет около 30%;
  • чистая прибыль растёт в среднем на 12%;

Что меня беспокоит

• Высокая конкуренция. Старбакс конкурирует не только с крупными компаниями, но и с мелкими кофейнями. В некоторых странах (Италия) эта конкуренция явно проиграна.
• Зависимость от цен на кофе. Чем дороже, тем хуже.
• Зависимость от логистики. Кофе надо как-то доставить по кофейням. А любая геополитическая проблема может навредить логистической цепочке.
• Хоть я и написал, что компания хорошо прошла рецессию, экономическая нестабильность на компанию сильно влияет. Продукты Старбакс относятся к премиум-классу. Чем хуже дела в экономике, тем меньше покупают премиум-продукты.
• Зависимость от потребительских трендов. Тренды изменчивы. Сейчас много внимания уделяют здоровому питанию и некоторые отказываются от кофе (хоть оно и полезно для здоровья, иногда).
• Финансовые показатели. Тут я, пожалуй, выделю только высокий уровень долга.

Дивиденды

• Компания платит ежеквартальные дивиденды.
• Доходность составляет около 2.5%.
• На одну акцию приходится примерно $0.5.
• Компания повышала размер выплат 13 раз с момента начала выплат.
• За 10 лет дивиденды выросли на 17%.

График цены

Вывод

В целом, компания меня очень заинтересовала. Учитывая размер выплат и стоимость акций (т.е. дивидендную доходность).

Мне осталось узнать причину высокого долга. Я планирую начать инвестировать 15%. В случае снижения цены акций, могу увеличить до 18-20%.

Спешить мне некуда и я потихоньку начинаю изучать отчёты компании.