Инвестиционный квест

Знай свои инвестиции: Google

The Author -

Продолжаю рубрику "знай свои инвестиции". После разбора компании Apple, настал черёд ещё одной компании из моего портфеля.

Компанию Google, как мне кажется, знают уже все. Она начала с обычного поискового сервиса и доросла до гиганта, под крышей которого развиваются сотни различных направлений.

Бизнес компании можно разделить на две части: Google Services и Google Cloud.

Google services

  • Ads (реклама).
  • Android.
  • Chrome (браузер).
  • Gmail.
  • Google Drive.
  • Google Maps.
  • Google Photos.
  • Google Play.
  • Search.
  • YouTube.

Google Cloud

  • Google Cloud Platform.
  • Google Workspace (Gmail, Calendar, Drive, Docs, Meet).

Как зарабатывает компания?

  • Реклама.
  • Google Play.
  • Hardware (Fitbit, Nest, Pixel).
  • YouTube non-advertising (YouTube Premium, YouTube TV).

Помимо всего этого, у Гугла есть и много других проектов (Other Bets). Например, автономные автомобили, дроны-доставщики, DeepMind, Bard и т.д.

Вот так выглядят источники доходов (и размеры).

Источники доходов компании

Риски

  1. Больше 80% от всех доходов компания заработала с рекламы. А это значит, что компании, которые работают через/с Google, в любой момент могут остановить сотрудничество. Это может случиться, если они увидят, что Гугл не приносит им пользы (меньше людей нажимают на рекламу, меньше пользователей переходят на сайт, меньше пользователей делают покупки и т.д).
  2. Компания инвестирует огромные суммы в различные области и технологии. Не всё из этого может принести прибыль в будущем.
  3. Есть существенный риск того, что Гугл не справится с конкуренций в секторе “умных устройств” (фитнес-часы, мобильные телефоны, “умные дома” и т.д.).
  4. Регуляция со стороны государств, штрафы, дополнительные налоги и т.д.

Преимущества

  1. Монополия в секторе поисковых систем. На Google Search приходится больше 90% всего трафика. А это значит, именно этот поисковик будут использовать партнёры для продвижения своего бизнеса/товара.
  2. Диверсифицированные источники дохода.
  3. Постоянные инвестиции в развития. Компания, как уже писал, много тратит на развитие различных технологий.
  4. Очень хорошее финансовое положение компании.

Вот так выглядит соотношение выручки и чистой прибыли (и прибыли на акцию).

Выручка, чистая прибыль и прибыль на акцию.

Итог

Мне нравится эта компания. Она твёрдо стоит на своих (финансовых) ногах. Мне очень нравится, что бизнес диверсифицирован и не сосредоточен, и не зависит от какого-то одного конкретного продукта.

С другой стороны, слишком большая диверсификация тоже вредна, но компания относительно быстро избавляется от невыгодных проектов. Её периодически называют "убийцей стартапов", т.к. она может выкупить определенный стартап, вложить деньги и потом закрыть его, если он не выстреливает.

Я купил акции Google в конце прошлого года, доля пока 18% от всего портфеля. У меня на неё далеко идущие планы, а это значит, что я постараюсь увеличить долю хотя бы до 25%.